Technologické akcie a firmy napojené na AI naďalej dominujú trhu, podporené očakávaniami zníženia sadzieb a zmiernením geopolitického napätia. Defenzívne sektory a tradičný priemysel zaostávajú. Investori sledujú blížiace sa výsledky firiem s cieľom odhaliť dopady ciel na náklady a ziskové marže.

Absolútna správa

V utorok 24. júna uzavrel americký index S&P 500 so ziskom 1,11 % a priblížil sa na necelé percento od svojho historického maxima. Trh reagoval pozitívne na správy o možnom prímerí medzi Izraelom a Iránom a nádej na zníženie úrokových sadzieb zo strany Fedu. Nasdaq 100 medzitým dosiahol nové historické maximum, najmä vďaka akciám z oblasti technológií a umelej inteligencie. V stredu ráno boli americké indexové futures stabilné – futures na S&P 500 pridali 0,02 %, Nasdaq 100 bol vyššie o 0,2 % a futures na Dow Jones mierne klesli o 0,03 %. Za pozornosť stála spoločnosť FedEx, ktorej akcie pred otvorením búrz oslabili o 5 až 6 % napriek prekonaniu očakávaní za 4. kvartál. Firma totiž neponúkla výhľad na celý rok kvôli neistote ohľadom obchodnej politiky USA. Nvidia pokračuje v raste a pripísala si ďalších 2,55 % vďaka neustále silnému dopytu po AI čipoch. Microsoft posilnil o 0,86 %, Amazon o 2,08 % po optimistických predpovediach analytikov. QuantumScape vystrelila o 35 % po oznámení prelomového pokroku v oblasti batérií pre elektromobily, BlackBerry si polepšila o 9 % po lepších výsledkoch. V Európe dnes nemecký index DAX oslabuje o 0,5 %, španielsky IBEX stráca takmer 1,5 %. Investori vyberajú zisky po nedávnom raste a prejavuje sa opatrnosť. Bankový a farmaceutický sektor sú pod tlakom, pričom napríklad akcie Novo Nordisk klesli o viac než 2 %. Výnimkou sú nemecké zbrojárske firmy RENK a Hensoldt, ktoré pridali takmer 4 %, Rheinmetall vyše 2 %. Záujem o tento sektor rastie v kontexte geopolitických napätí a očakávanej schôdzky Trumpa s ukrajinským prezidentom Zelenským. Ázijské akciové trhy zaznamenali 25. júna 2025 prevažne pozitívny vývoj. Japonský index Nikkei 225 posilnil o 0,39 % a uzavrel na úrovni 38 942,07 bodu. Hongkonský Hang Seng si pripísal 1,23 % a dostal sa na 24 474,67 bodu. Vývoj v Ázii tak odrážal pozitívnu náladu z Wall Street a očakávania týkajúce sa možného uvoľňovania menovej politiky v USA. Na komoditných trhoch ropa po utorkovom poklese opäť rastie, keďže investori prehodnocujú rovnováhu medzi ponukou a dopytom, a zároveň sa znížilo geopolitické riziko. Zlato opäť upevňuje svoju pozíciu, pričom ťaží zo slabšieho dolára a celkovej neistoty. Žiadne výrazné pohyby v poľnohospodárskych komoditách neboli zaznamenané.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board v júni klesla o 5,4 bodu na 93,0, čo je výrazný prepad pod hranicu 80 v indexe očakávaní – úroveň, ktorá historicky signalizuje riziko recesie. Vedúci ekonomický index (LEI) v máji mierne poklesol o 0,1 % na 99,0 a už šiesty mesiac za sebou vykazuje negatívne hodnoty, čím aktivoval varovanie pred možnou recesiou, hoci samotný Conference Board nepredpokladá oficiálne recesiu, očakáva výrazné spomalenie rastu s HDP +1,6 % v roku 2025 . Dnes sú v pozornosti trhov predaje nových domov za máj a predovšetkým výpoveď šéfa Fedu Powella pred senátnym výborom – trhy budú opatrné a budú hľadať signály ohľadom budúcich sadzieb.

Ázia: Ázijské trhy dnes ráno reagovali na sentiment z USA a Európy; Japonsko zverejnilo BoJ Summary of Opinions, v ktorom zazneli obavy pri ceste k inflácii na cieľ 2 %. Čoskoro prídu aj májové údaje o CPI, očakávaný medziročný rast je okolo 2,3 %. Trhy budú citlivé na prípadné odchýlky. Pomocou pozitívnych impulzov z geopolitiky a Fedu sa dnes darí širšiemu ázijskému trhu, najmä technológiám, čo potvrdzujú rasty Nikkei, Hang Seng, KOSPI a indických indexov.

Austrália: Dnes boli zverejnené údaje o spotrebiteľských cenách za druhý kvartál. Predbežne sa hovorí o úrovniach nad cieľom RBA (2–3 %), čo môže donútiť centrálnu banku zmraziť sadzby alebo dokonca pridať ďalšie sprísnenie, ak sa inflácia neuloží. Trhy reagovali bez výraznej volatilnosti, ale austrálsky dolár mierne posilnil v reakcii na tieto inflačné tlaky.

Európa: V Európe zatiaľ ráno neboli zverejnené žiadne významné makro ukazovatele, no investori sledujú vývoj výnosov dlhopisov eurozóny, ktoré mierne rastú, čo napovedá, že trh nepredpokladá rýchle uvoľňovanie menovej politiky ECB. Geopolitický kontext sa tiež premieta do cien, najmä v akciách obranných spoločností.