Trhy vstupujú do nového týždňa opatrne po piatkovom rekordnom raste v USA, ktorý podporili očakávania zníženia sadzieb Fedu už v septembri. Pondelkové obchodovanie prináša zmiešaný vývoj – americké futures sú stabilné, Európa je mierne v červených číslach a Ázia rástla, ťažiac z pozitívnych signálov a silného výkonu polovodičov. Investori sledujú firemné výsledky, najmä Nvidia, a nové makroekonomické údaje, ktoré spolu s pohybmi komodít formujú trhový sentiment.

Absolútna správa

Futures kontrakty na akcie v USA otvorili nižšie v pondelok po silnom rally posledného piatkového obchodného dňa, ktorý bol poháňaný očakávaniami zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v septembri. Index Dow Jones Industrial Average v piatok vzrástol o 800 bodov a dosiahol prvé rekordné zatvorenie v roku 2025, kým S&P 500 posilnil o 1,5% a Nasdaq o 1,9%. V pondelok po otvorení burzy futures na Dow klesli o 0,36%, S&P 500 o 0,17% a Nasdaq stúpol o 0,01% v čakaní na výsledky veľkej technologickej spoločnosti Nvidia. Významné akcie sa neskôr pohybovali zmiešane, napríklad Apple mierne vzrástol, Amazon klesol, zatiaľ čo Tesla stúpla o 0,24% a Alphabet získal takmer cez 1%. Polovodiče sú v popredí záujmu pred výsledkami Nvidie, kde analytici očakávajú 48% nárast zisku na akciu, čo podporuje dôveru v dopyt vyvolaný umelou inteligenciou. Silu ukazujú okrem sektoru polovodičov a regionálnych banky, pričom širšie trhové sentimenty sú ovplyvnené vývojom menovej politiky Fedu, postupným zmäkčovaním trhu práce a inflácie. V Európe boli akciové trhy pod tlakom po piatkovom náraste v USA, keď investori spracovávali signály Fedu o možnom znižovaní sadzieb a čakajú na dôležité ekonomické údaje a firemné výsledky. Nemecký DAX klesol o približne 0,1%, francúzsky CAC 40 oslabil o takmer 0,5% a Londýn bol zatvorený kvôli sviatku. Medzi výrazné pohyby patrí pokles dánskej energetickej firmy Ørsted o viac než 16% po zastavení veľkého amerického offshore veterného projektu, zatiaľ čo akcie JDE Peet’s vzrástli o necelých 16% po oznámení akvizície za 15,7 miliardy eur spoločnosťou Keurig Dr Pepper. Širší index Stoxx 600 klesol cez 0,1% v dôsledku opatrného sentimentu ohľadom rastu a obchodných nejasností. Ázijské akciové trhy pokračovali v raste, ťažiac z nedávnych pozitívnych signálov Fedu. Čínsky index CSI 300 posilnil o 2,08% na 37-mesačné maximum, hongkonský Hang Seng stúpol takmer o 2%. Akcie čínskych stavebných spoločností sa zotavili po uvoľnení regulačných opatrení, aj keď výsledky developerov boli zmiešané. Taiwanský Taiex vzrástol o takmer 2,2%, s výrazným 3,1% nárastom akcií najväčšieho výrobcu polovodičov TSMC. Japonský Nikkei 225 rástol tiež, ale s miernejším tempom. Na komoditných trhoch vidíme zmiešané pohyby. Ceny ropy (WTI a Brent) mierne klesli v dôsledku obáv z nadmernej ponuky oproti rastúcemu dopytu. Cena zlata stúpla, keď úrokové výnosy a dolár oslabili na základe očakávaní miernejšej menovej politiky Fedu. Ceny zemného plynu mierne klesli, zatiaľ čo medi sa dotkli kolísania pre obchodné spory.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Za júl bolo vydaných 1,362 milióna stavebných povolení, čo predstavuje medzimesačný pokles o -2,2 %. Predaj nových domov dosiahol 652 tisíc jednotiek, pričom medzimesačne klesol o -0,6 %. Na trhu štátnych cenných papierov sa výnosy z aukcií 3-mesačných poukážok ustálili na 4,130 % a 6-mesačných na 3,945 %.

Európa: V pondelok 25. augusta 2025 sa index podnikateľskej klímy Ifo v Nemecku zvýšil na 89,0 bodov, čo je mierne nad očakávaniami trhu (88,6) a nad predchádzajúcou hodnotou (88,6), čo naznačuje mierne zlepšenie nálady v podnikateľskom prostredí. V Turecku vzrástol index podnikateľskej dôvery na 100,6 bodu oproti predchádzajúcim 100,2 bodu, čím prekonal očakávania trhu (99,9).

Ázia: Údaje ukázali zmiešaný vývoj. V Japonsku stúpol index vedúcich ukazovateľov na 105,6, čo naznačuje mierne zlepšenie vyhliadok. V Južnej Kórei sa očakáva nový údaj o spotrebiteľskej dôvere, ktorá v júli dosiahla 110,8 bodu.