V piatok, 7. novembra 2025, zasiahla trhy vlna výpredajov po tom, čo sa na Wall Street prepadli technologické akcie a obavy z udržateľnosti AI investícií sa preniesli aj do Ázie a Európy. Situáciu zhoršilo pokračujúce vládne odstavenie v USA a správy o možnom zákaze exportu čipov Nvidia do Číny.

Absolútna správa

Ku koncu týždňa sa v  USA po niekoľkých dňoch kolísania prehĺbil výpredaj na Wall Street, najmä v technologickom sektore, ktorý ťahal nadol celé indexy. Investori čoraz viac spochybňujú, či sa obrovské investície do umelej inteligencie, hoci zatiaľ prinášajúce impozantné tržby, dokážu pretaviť do dlhodobo udržateľných ziskov. Pokles sentimentu umocnilo pokračujúce vládne odstavenie, ktoré obmedzuje prístup k makroekonomickým údajom. Súčasne média pozorne sledovali aj geopolitický vývoj, keď Washington podľa správ pripravuje zákaz exportu čipov s umelou inteligenciou od spoločnosti Nvidia do Číny, čo ešte viac prehlbuje rivalitu medzi oboma mocnosťami. Na tento vývoj reagovali aj ázijsko-tichomorské burzy, ktoré nasledovali americký pokles. Japonský index Nikkei 225 stratil 1,19 %, juhokórejský Kospi 1,81 % a hongkonský Hang Seng 0,92 %, pričom najviac oslabili spoločnosti ako SoftBank, Samsung Electronics či SK Hynix. Na náladu negatívne vplývali aj čínske obchodné dáta, podľa ktorých export krajiny po ôsmich mesiacoch rastu nečakane klesol o 1,1 %, zatiaľ čo dovoz rástol len minimálne. Index CSI 300 v Číne sa vzápätí uzavrel o 0,31 % nižšie, čo nasledoval aj austrálsky ASX 200 so stratou 0,66 %, hoci India mierne rástla vďaka stabilnejšiemu domácemu vývoju. Medzitým sa však aj európske trhy prepadli do červených čísel. Širokospektrálny index Stoxx 600 sa oslabil o 0,55 % popritom, ako sa miestni investori obávali, že európske technologické firmy by mohli nasledovať trend z USA a čeliť zníženiu valuácií, zatiaľ čo slabšie firemné správy náladu ešte zhoršili. Najväčší prepad zaznamenala britská spoločnosť Rightmove, ktorej akcie klesli o 12,63 % po varovaní pred poklesom ziskov. V širšom kontexte však trhoví účastníci sledujú aj politiku centrálnych bánk, nakoľko Bank of England a Nórska centrálna banka ponechali sadzby nezmenené, no guvernér Andrew Bailey naznačil, že k prvému zníženiu sadzieb by mohlo dôjsť ešte pred koncom roka, čo by mohlo v nasledujúcich týždňoch priniesť miernu úľavu.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Z dôvodu rekordne dlhého vládneho odstavenia v USA nebol zverejnený pravidelný októbrový report o pracovných miestach, no alternatívne údaje podľa CNBC naznačujú, že trh práce sa síce ochladzuje, no zatiaľ nekolabuje. Podľa odhadov ekonómov by oficiálne čísla ukázali pokles o približne 60-tisíc pracovných miest a mieru nezamestnanosti okolo 4,5 %. Dáta z rôznych zdrojov, vrátane ADP, Indeed či Homebase, potvrdzujú slabší nábor, mierny nárast prepúšťania a pokles pracovných ponúk, pričom najviac sú zasiahnuté malé podniky. Veľké firmy si pracovné miesta držia, no prijímanie nových zamestnancov stagnuje.

Ázia: V ázijsko-tichomorskom regióne sa hospodársky vývoj v októbri vyvíjal nerovnomerne. Taiwan zaznamenal prudký nárast obchodného prebytku na 22,6 miliardy dolárov vďaka explozívnemu rastu exportu technologických produktov, najmä informačných a komunikačných zariadení. Naopak, Čína hlásila prvý pokles exportu za osem mesiacov, keď dopyt z USA oslabil v dôsledku vyšších ciel, zatiaľ čo slabý domáci trh obmedzil dovoz. Filipíny čelili spomaleniu rastu HDP na 4 %, čo je najslabšie tempo od roku 2021, keď ekonomiku brzdili prírodné katastrofy, slabšia spotreba a nižšie investície.

Európa: Európska ekonomika v septembri ukázala nasledovný obraz. Zatiaľ čo francúzsky obchodný deficit sa prehĺbil na 6,6 miliardy eur v dôsledku slabého rastu exportu a vyššieho dovozu, Nemecko zaznamenalo najrýchlejší rast vývozu za desať mesiacov, o 1,4 %, najmä vďaka oživeniu dopytu z USA. Nemecký obchodný prebytok sa však znížil, keďže dovoz rástol ešte rýchlejšie, a ekonomika krajiny zostáva štrukturálne oslabená. V kontraste s tým Dánsko zaznamenalo výrazné oživenie priemyselnej výroby, ktorá vzrástla o 8 % vďaka silnému farmaceutickému sektoru, čo pomohlo podporiť jeho hospodársky výkon v treťom štvrťroku.