Finančné trhy vstúpili do pondelka 17. novembra 2025 v napätom móde, keď investori reagovali na nové politické signály a blížiace sa zverejnenia kľúčových dát. Pozornosť sa upriamuje najmä na technologický sektor, ktorý môže tento týždeň zásadne ovplyvniť jedna z najčakanejších firemných správ roka.

Absolútna správa

V Spojených štátoch amerických došlo v pondelok k poklesu hlavných akciových indexov, aj napriek tomu, že náladu investičnej verejnosti podporilo možné zmierňovanie colnej politiky prezidenta Trumpa (vrátane zníženia taríf na potraviny a dohody so Švajčiarskom), čo znížilo časť neistoty, ktorá visela nad dovozcami aj spotrebiteľmi. Vzápätí sa ale benchmark S&P 500 otvoril nižšie o 0,3 %, zatiaľ čo Nasdaq Composite a Dow Jones stratili 0,49 % a 0,17 %. Investori sa navyše pripravovali po obnovení toku oficiálnych ekonomických údajov v USA na nadchádzajúcu správu o zamestnanosti s potenciálnym vplyvom na decembrové rozhodnutie Federálneho rezervného systému. Kľúčovou témou taktiež zostáva technologický sektor, keďže trh netrpezlivo čaká na výsledky spoločnosti Nvidia, ktoré môžu určiť ďalší smer sentimentu v prostredí, kde rastú obavy z možnej AI bubliny. Okrem toho, po vzore Wall Street sa v červených číslach ocitol aj ázijský región. Miestne trhy reagovali najmä na rastúce napätie medzi Čínou a Japonskom po tom, čo Peking varoval svojich občanov pred cestovaním do Japonska, čo tvrdo zasiahlo akcie firiem naviazaných na cestovný ruch a luxusné výdavky. Japonské indexy Nikkei 225 a Topix sa vďaka tomu ocitli v poklese 0,1 % a 0,37 %, pričom spoločnosti ako Shiseido, Isetan Mitsukoshi či Oriental Land zaznamenali výrazné straty. Tento trend tak nasledoval aj hongkonský index Hang Seng so stratou 0,71 % či CSI 300 v pevninskej Číne, ktorý klesol o 0,65 %. Naproti tomu juhokórejský Kospi sa prudko posilnil o 1,94 %, podporený silnými pohybmi v technologickom a priemyselnom segmente. Austrálsky ASX 200 sa zas obchodoval bez výraznejšej zmeny. Ďalej, pri presune na európske burzy sa na úvod týždňa taktiež prejavila séria poklesov, nakoľko sa ranné zisky rýchlo vytratili a pretrvávajúca nervozita po minulom slabom týždni tlačila indexy nadol. Stoxx 600 klesol o 0,33 % k 16:50 Seč v dôsledku zhoršenej nálady z globálneho hospodárskeho spomaľovania. Napriek tomu niekoľko európskych titulov rástlo proti trendu, ako sú švédsky Saab (+2,53 %) po veľkej objednávke stíhačiek Gripen z Kolumbie, Airbus (+0,65 %) vďaka správam o dohode s flydubai či WPP (+10,16 %) na základe záujmu o jej prevzatie.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Bývalý šéf Národnej hospodárskej rady Kevin Hassett upozornil, že prudký nárast produktivity spôsobený umelou inteligenciou môže dočasne utlmiť nábor, keďže firmy nebudú musieť prijímať toľko nových pracovníkov. Zároveň však tvrdí, že ide len o krátkodobý jav, pretože vyšší rast produkcie a príjmov vytvorí nové oblasti dopytu a trh sa prirodzene prispôsobí. Hassettove komentáre prichádzajú v čase, keď Trumpova administratíva naďalej podporuje rozvoj AI bez federálnych dotácií a snaží sa upriamiť posolstvo na problémy s cenovou dostupnosťou, pričom Hassett obhajuje vývoj cien potravín a kúpnej sily počas Trumpovho druhého funkčného obdobia.

Ázia: V Ázii sa ukazuje zmiešaný obraz. Japonská ekonomika v treťom štvrťroku slabla, keď HDP klesol o 0,4 % v 3. štvrťroku a domácu aktivitu brzdil najmä slabší externý dopyt a len minimálny rast spotreby, no zároveň priemyselná výroba zaznamenala výrazné zotavenie o 2,6 % medzimesačne, ktoré vykompenzovalo predchádzajúci pokles a naznačilo lepšie využívanie kapacít. Naopak, Singapur prekvapil dynamikou. Jeho domáci export bez ropy v októbri vyskočil (+22 %) medziročne o vyše pätinu, ťahaný najmä zlatom a silným dopytom po elektronike, čo potvrdzuje pretrvávajúcu silu technologicky orientovaného obchodu v regióne.

Európa: Európska komisia zvýšila výhľad rastu eurozóny na rok 2025 z 0,9 % na 1,3 % vďaka silnejšiemu vývozu a vyšším investíciám, hoci neskoršie roky majú podľa nej rásť pomalšie. Inflácia by mala v roku 2025 klesnúť na 2,1 % a následne sa stabilizovať okolo 2 %, zatiaľ čo deficit verejných financií bude ďalej rásť. Hospodárske výkony krajín sa líšia: Nemecko by malo v roku 2025 stagnovať, Francúzsko čaká slabý rast pod vplyvom neistoty, Španielsko má ostať najsilnejším ťahúňom a Taliansko spomalí pre slabší čistý export, no podporia ho investície.