Zmiešaný obraz trhov: Spojené štáty rastú, Áziu a Európu ťahá nadol neistota
Na svetových trhoch dominoval záver týždňa 25. júla 2025 v znamení obchodných dohôd a súvisiacich napätí, pričom pozornosť investorov sa sústredila najmä na USA.
Absolútna správa
V Spojených štátoch investori reagovali pozitívne na sériu nových obchodných dohôd s Japonskom, Indonéziou a Filipínami, ktoré rozšírili už existujúce partnerstvá so Spojeným kráľovstvom a Čínou, čo vytvára široký rámec pre medzinárodný obchod. Americké indexy S&P 500, Nasdaq 100 a Dow Jones sa pohybovali v zelených číslach , pričom Wall Street smerovala k víťaznému týždňu podporenému silnými firemnými výsledkami. Takmer 83 % spoločností prekonalo očakávania analytikov, čo pomohlo indexom dosiahnuť nové historické maximá. Napriek tomu zostáva na trhu prítomná neistota, pretože obchodné rokovania medzi USA a Európskou úniou sú stále otvorené a americky´prezident pohrozil zavedením 30-percentných ciel na dovoz z EÚ, ak sa dohoda nepodarí uzavrieť do 1. augusta. Očakáva sa však kompromis v podobe 15-percentného clá, ktorý by znížil napätie. Súčasne pokračujú intenzívne rokovania s Čínou, kde Trump požaduje ďalšie ekonomické ústupky napriek tomu, že obe krajiny už v predchádzajúcich mesiacoch znížili vzájomné clá a podpísali rámcovú dohodu. V rámci domácich tém sa riešili aj náklady na rekonštrukciu sídla Federálneho rezervného systému, čo vyvolalo diskusie medzi Trumpom a predsedom Fedu Powellom, pričom prezident opakovane zdôraznil svoju túžbu po znížení úrokových sadzieb. Negatívnym momentom zas bola spoločnosť Intel, ktorej akcie prudko klesli po tom, čo firma oznámila horší výhľad na tretí štvrťrok, plán výrazného znižovania zamestnancov o 22 % a zmrazenie či spomalenie investícií v Európe a USA, čo signalizuje prioritné šetrenie nákladov pred inovačným rastom v konkurenčnom čipovom sektore. Medzitým v Ázii dominoval všeobecný pokles trhov, keď japonské indexy Topix a Nikkei stratili takmer 0,9 %, čínsky CSI 300 a austrálsky S&P/ASX 200 klesli okolo pol percenta, no juhokórejský Kospi zaznamenal mierny rast o 0,18 %. Geopolitické napätie medzi Thajskom a Kambodžou, ktoré eskalovalo prestrelkami a spôsobilo civilné obete, predstavuje ďalší rizikový faktor, keďže obe krajiny sú silne závislé od cestovného ruchu, ktorý tvorí významnú časť ich ekonomiky. Ďalej, v Európe panovala zvýšená volatilita po vyjadrení prezidenta Trumpa ohľadom oddialenie uzavretia obchodnej dohody. Index Stoxx 600 klesol o 0,32 % k 17:00 Seč.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Predaj nových domov v USA sa v júni mierne zotavil, keď vzrástol len o 0,6 % na 627 000, čo výrazne zaostalo za očakávaniami ekonómov (650 000). Napriek stimulačným opatreniam zo strany staviteľov zostáva tempo predaja slabé, pričom najväčší rast zaznamenali regióny Stredozápadu a Juhu. Naopak, predaj na severovýchode a západe výrazne klesol. Ponuka nových domov sa zvýšila na 511 000, čo predstavuje 9,8 mesiaca zásob. Mediánová cena domov klesla na 401 800 dolárov. Predaj existujúcich domov tiež oslabil, s poklesom o 2,7 %, čo prekonalo očakávania poklesu len o 0,5 %.
Ázia: Priemyselná produkcia v Singapure v júni výrazne zrýchlila rast na 8,0 % medziročne, čo prekonalo očakávania a výrazne prevýšilo májový rast 3,6 %. Najväčší príspevok zaznamenali presné strojárstvo (+18,9 %) a biomedicínska výroba (+11,3 %), pričom produkcia bez biomedicínskeho sektora vzrástla o 8,2 %. Zvýšila sa aj produkcia v doprave, elektronike a chemickom priemysle, zatiaľ čo všeobecná výroba klesla o 11,6 %. Medzimesačne sa však celková produkcia nezmenila.
Európa: V júni zaznamenala eurozóna zrýchlenie rastu bankových úverov, pričom úvery súkromnému sektoru vzrástli medziročne o 3,0 %, čo je viac ako májových 2,8 %. Úvery domácnostiam sa zvýšili z 2,0 % na 2,2 % a úvery nefinančným podnikom z 2,5 % na 2,7 %. Hoci menové agregáty M3 a M1 rástli pomalším tempom, silnejší rast úverov zmierňuje obavy z negatívneho vplyvu globálnych obchodných neistôt na hospodársky rast a prenos menovej politiky, uviedol ekonóm ING Bert Colijn.
