Denný komentár: Technologické zisky posilnili Wall Street, kým Európa reaguje na infláciu
K 31. októbru 2025 sa svetové trhy pohybovali medzi optimizmom a opatrnosťou. Silné výsledky Amazonu a Applu podporili Wall Street, zatiaľ čo v Ázii rástli trhy po správach o prímerí USA–Čína a expanzii Nvidie. Európske burzy naopak mierne oslabili po poklese inflácie v eurozóne a opatrnom postoji ECB.
Absolútna správa
V USA sa akcie mierne posilnili po tom, čo silné výsledky technologických gigantov podporili dôveru v odolnosť sektora. Index S&P 500 sa otvoril o 0,83 % vyššie oproti predošlej uzávierke, pričom Amazon prekonal očakávania so 13 % rastom tržieb a najrýchlejším rozmachom svojej cloudovej divízie AWS od roku 2022. Alphabet zasa profitoval z vyšších výnosov z reklamy a cloudu, zatiaľ čo Apple potešil investorov optimistickým výhľadom na sviatočný štvrťrok s očakávaným rekordným dopytom po iPhone 17. Naopak, Meta a Microsoft zaznamenali pokles po oznámení rastúcich výdavkov na umelú inteligenciu, čo vyvolalo obavy z možného tlaku na ziskové marže. Celkovú náladu na Wall Street ovplyvnili aj komentáre šéfa Federálneho rezervného systému Jeroma Powella, ktorý upozornil, že decembrové zníženie úrokových sadzieb nie je isté, čo tlmilo očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky. Medzitým v Ázii prevažoval rast, vedený Japonskom, kde index Nikkei 225 vyskočil o viac ako 2 % na historické maximum 52 411,34 bodov po správe o dočasnom prímerí medzi USA a Čínou v spore o vzácne zeminy. Silnú výkonnosť zaznamenal aj juhokórejský Kospi (+0,5 %), ktorý dosiahol rekordné hodnoty vďaka eufórii okolo technologického sektora, najmä po tom, čo Nvidia oznámila dodávky viac ako 260 000 čipov pre juhokórejskú vládu a partnerov ako Samsung a Hyundai. Naopak, čínske burzy klesli po zverejnení slabých údajov o priemyselnej aktivite, ktorá sa prepadla na najnižšiu úroveň od mája, čo naznačuje, že ekonomika naďalej čelí tlaku zo slabšieho exportu a obchodných napätí s Washingtonom. Okrem toho európske akciové trhy zakončili týždeň v miernej strate, keď v piatok k 16:50 Seč paneurópsky index Stoxx 600 klesol o 0,52 %. Miestna investičná verejnosť reagovala najmä na predbežné údaje Eurostatu, ktoré ukázali pokles inflácie v eurozóne na 2,1 %, najnižšiu úroveň za viac než dva roky, a len mierny rast hospodárstva o 0,2 % v treťom štvrťroku. Kým ceny služieb naďalej rástli, pokles cien energií tlmil inflačné tlaky. Európska centrálna banka pritom ponechala úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2 % už tretíkrát po sebe, čo signalizuje, že menová politika zostáva stabilná, no opatrná.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Chicagský obchodný barometer v októbri vzrástol na 43,8 bodov zo septembrových 40,6, čo je viac, než očakávali ekonómovia, no hodnota pod 50 bodmi stále signalizuje pokles podnikateľskej aktivity. Index sa nachádza pod touto hranicou už 23 mesiacov v rade. Rast bol podporený najmä zvýšením nových objednávok, produkcie a nevybavených objednávok, ktoré dosiahli najvyššiu úroveň od novembra 2023. Mierne vzrástla aj zamestnanosť a zásoby, pričom tie sa po dvoch mesiacoch poklesu vrátili na najvyššiu úroveň od mája.
Ázia: Ázijské ekonomiky vykázali v treťom štvrťroku zmiešané, no prevažne pozitívne výsledky. Japonsko zaznamenalo oživenie priemyselnej produkcie, ktorá v septembri vzrástla o 2,2 %. Okrem toho, inflácia v Tokiu sa zrýchlila na 2,8 % a stabilný trh práce naznačil postupné posilňovanie domáceho dopytu. Hongkongská ekonomika sa zrýchlila na 3,8 % medziročne vďaka silnému exportu, investíciám a rastu maloobchodu, čo vláda vníma ako signál pokračujúceho solídneho rastu aj ku koncu roka. Ďalej, Taiwan síce zaznamenal spomalenie hospodárskeho rastu na 7,64 %, no zostal nad očakávaniami vďaka prudkému nárastu exportu o viac než 30 %.
Európa: Inflácia v eurozóne sa v októbri mierne spomalila na 2,1 % z 2,2 % v septembri, najmä vďaka poklesu cien energií o 1 %. Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa energie, potraviny, alkohol a tabak, zostala stabilná na úrovni 2,4 %, čo bolo viac, než sa očakávalo. Ceny služieb sa mierne zrýchlili, zatiaľ čo rast cien potravín a neenergetických tovarov spomalil. Vzápätí Európska centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené už tretíkrát po sebe, pričom šéfka ECB Christine Lagardeová zdôraznila, že menová politika je momentálne na primeranej úrovni. Podľa ekonómov by inflácia mala v nasledujúcich mesiacoch ďalej klesať, no len mierne pod hranicu 2 %.
