Trumpove obchodné clá spustili vlnu strát na akciových trhoch

Globálne akciové indexy zaznamenali výrazné straty, ktoré boli vyvolané rozhodnutím Donalda Trumpa zaviesť nové clá na kľúčových partnerov. Ako na tieto správy reagovali jednotlivé ekonomiky a aké výzvy pred nimi stoja, sa dočítate v dennom komentári z 3. februára 2025.

Absolútna správa

Americké akciové indexy sa cez víkend prepadli v reakcii na oznámenie prezidenta Donalda Trumpa o nových dovozných clách, čo vyvolalo obavy z obnovenia globálneho obchodného napätia. S&P 500 a Nasdaq Composite sa znížili o 1,17 % a 2,10 %, kým Dow Jones Industrial Average stratil 0,62 %. Spojené štáty zaviedli 25 % clá na dovoz z Kanady a Mexika, pričom energetické produkty z Kanady budú podliehať 10 % clu, a rovnako 10 % clo sa vzťahuje aj na tovar z Číny. Ako odpoveď na politiku Bieleho domu už oznámili Kanada a Mexiko svoje plány na zavedenie vlastných ciel na americký tovar. Čína zas vyhlásila, že sa obráti na Svetovú obchodnú organizáciu. Vzápätí došlo k nárastu cien ropy, keďže obchodníci sa obávali narušenia dodávok do USA, najväčšieho spotrebiteľa ropy na svete.  Na druhú stranu virtuálne meny poklesli popri tom, ako krypto-trh vníma rastúcu politickú tenziu ako výzvu pre rizikovejšie aktíva. Okrem iného sa však tento týždeň investori môžu tešiť na výsledky firiem, ako sú Alphabet a Amazon, ktoré by mohli poskytnúť informácie o ich stratégiách výdavkov na umelú inteligenciu. Medzičasom na ázijsko-pacifickom regióne sa trhy ocitli v pondelok v červených číslach v reakcií na správy ohľadom americkej zahraničnej politiky. Austrálsky S&P/ASX 200 klesol o 1,79 %, japonský Nikkei 225 stratil 2,66 %, kórejský Kospi klesol o 2,52 % a indické Nifty 50 a Sensex zareagovali poklesom o 0,52 % a 0,41 %. Hongkonský index Hang Seng zaznamenal miernejšiu stratu 0,04 %, zatiaľ čo čínske trhy ostali zatvorené pre sviatok lunárneho Nového roka. Na druhú stranu údaje o výrobnej aktivite v Číne rástli pomalšie než sa predpokladalo, no Hongkong hlásil zrýchlenie nárastu HDP oproti predošlému štvrťroku o 0,5 %. Ďalej sa v reakcií na svetové dianie ani európske akcie neodchýlili od globálneho vývoja, keď trhy v Nemecku, Francúzsku a Británii vykázali straty, pričom Trump naznačil, že clá môžu zasiahnuť aj Európsku úniu a Spojené kráľovstvo. Zároveň inflácia v eurozóne v januári vzrástla na 2,5 % kvôli rastúcim nákladom na energie, čo prinútilo Európsku centrálnu banku znížiť úrokové sadzby a naznačiť ďalšie uvoľnenie menovej politiky.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy amerických štátnych dlhopisov evidovali na začiatku týždňa zmiešaný vývoj, keď investori zvažovali dopady nových ciel, ktoré uvalil americký prezident Donald Trump. 10-ročný výnos poklesol o 6 bázických bodov na 4,508 % a 2-ročný výnos vzrástol na 4,245 %. Pozornosť investičnej verejnosti sa však sústredí aj na nadchádzajúce kľúčové údaje, vrátane správy o zamestnanosti v USA, ktorá sa zverejní tento týždeň a môže ovplyvniť rozhodovanie Federálneho rezervného systému o menovej politike v nasledujúcich mesiacoch.

Ázia: Za mesiac január sa v Ázii prejavili rôzne makroekonomické trendy. Výrobná aktivita v Indii rástla najrýchlejšie za posledných šesť mesiacov, s výrazným posilnením exportného dopytu, čo viedlo k rekordnému nárastu zamestnanosti. Naopak, čínsky výrobný sektor expandoval pomalšie, keďže pokles exportných objednávok a klesajúca zamestnanosť naznačujú určité ekonomické problémy. Hongkong zaznamenal mierny rast HDP o 2,4 % v štvrtom štvrťroku 2024, ale jeho ekonomika stále čelí výzvam, ako je klesajúca spotreba domácností a pokles maloobchodných tržieb.

Európa: Najnovšie národohospodárske správy z Európy odhaľujú vývoj miestnych ekonomík v rôznych oblastiach. Inflácia v Holandsku klesla na 3,3 %, pričom sa spomalil aj rast maloobchodných tržieb, najmä v predaji potravín. Ruský výrobný sektor zas v januári vzrástol najrýchlejšie za šesť mesiacov, podporený silným domácim dopytom, hoci exportné objednávky klesli. V eurozóne sa na rozdiel od toho výrobný sektor v januári znížil najpomalšie za osem mesiacov,  keď v rámci veľkých ekonomík len Španielsko zaznamenalo rast, zatiaľ čo vo Francúzsku, Nemecku a Taliansku došlo k miernejšiemu poklesu.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU