Ticho pred búrkou? Trhy čakajú na výsledky technologických gigantov

Trhy sa v pondelok ráno vyvíjajú priaznivo, keďže investori vstupujú do kľúčového týždňa plného zverejňovania výsledkov najväčších technologických firiem a zároveň pozorne sledujú obchodné rokovania. Blíži sa totiž termín 1. augusta, keď by mali začať platiť nové clá. Napriek piatkovému zmiešanému vývoju na burzách, nálada na trhoch sa zlepšuje vďaka nádejam na silné kvartálne výsledky a možný posun v obchodných rokovaniach.

Absolútna správa

Americké indexy v piatok uzavreli zmiešane. S&P 500 skončil prakticky nezmenený na úrovni 6 296,79 bodu (−0,01 %), Nasdaq Composite posilnil o 0,05 % na nové historické maximum 20 895,66 bodu. Dow Jones Industrial Average stratil 142,30 bodu a zatvoril na 44 342,19 (−0,32 %). V pondelok ráno sa nálada na trhoch zlepšuje. Futures na S&P 500 pridávajú 0,2 až 0,27 %, Nasdaq 100 rastie o 0,28 až 0,3 % a Dow Jones posilňuje o 0,2 až 0,29 %. Tento pohyb nadväzuje na pozitívny minulý týždeň, keď S&P 500 stúpol o 0,6 % a Nasdaq o 1,5 %. Technologický sektor zostáva hlavným ťahúňom rastu. Tento týždeň čakajú trhy výsledky viacerých gigantov, medzi nimi aj Tesly a Alphabetu, ktoré zverejnia svoje čísla v stredu po uzavretí burzy. Akcie prepojené s kryptomenami dnes výrazne rastú po tom, čo prezident Trump podpísal zákon o stablecoinoch. Najhoršie sa darilo energetickému sektoru, ktorý klesol o 1 %. Prispeli k tomu sklamania z výsledkov firiem ako SLB (−3,9 %) či Exxon Mobil (−3,5 %). Trhy sa sústreďujú na dve kľúčové oblasti: neistotu okolo obchodnej politiky a očakávania od technologických výsledkov. To pomáha udržiavať optimizmus na trhoch aj napriek obchodným rizikám. Európske burzy otvorili nový týždeň opatrne. Indexy sa pohybujú zmiešane, keď investori sledujú priebeh obchodných rokovaní medzi USA a EÚ a zároveň spracúvajú výsledky firiem. Nemecký DAX sa pohyboval takmer bezo zmeny, s poklesom o 0,1 až 0,15 % na úroveň okolo 24 254 – 24 258 bodov. Francúzsky CAC 40 oslabil o 0,2 až 0,56 % na približne 7 779 – 7 800 bodov. Britský FTSE 100 si pripísal mierny zisk 0,1 % a pohybuje sa okolo 8 992 – 8 999 bodov. Paneurópsky index STOXX Europe 600 sa drží takmer nezmenený. Akcie Stellantisu prudko klesli po tom, čo firma varovala pred očakávanou čistou stratou 2,3 miliardy eur za prvý polrok 2025. To ovplyvnilo celý automobilový sektor – klesli aj BMW, Mercedes-Benz a Volkswagen. Na ázijských burzách panoval v pondelok zmiešaný vývoj. Čínske indexy rástli, zatiaľ čo ostatné regióny boli opatrnejšie.Shanghai Composite stúpol o 0,72 % na 3 559,79 bodu, Shenzhen Component o 0,86 % na 11 007 bodov. Index Hang Seng v Hongkongu si pripísal 0,68 % na 24 994,14 bodu. CSI 300 posilnil o 0,67 % na 4 085,61 bodu. Japonské burzy boli zatvorené z dôvodu sviatku Marine Day. Futures na Nikkei 225 však naznačujú rast o 0,3 %, pričom index v piatok zatvoril na úrovni 39 819,11 bodu (−0,21 %). Ceny ropy zostávajú v pondelok relatívne stabilné. WTI sa obchoduje okolo 67,44 dolára za barel (+0,14 %), Brent sa pohybuje medzi 68,88 až 69,06 dolára (pokles o 0,31 % až 0,58 %). Zlato prudko posilnilo o 1,08 až 1,13 % na úroveň 3 385 až 3 388 dolára za uncu. Reaguje na rastúci dopyt po bezpečných aktívach a očakávania možnej úpravy menovej politiky zo strany Fedu.

Makroekonomické údaje a správy

USA: V júni vzrástol počet nových začatých stavieb o 4,6 % na 1,32 milióna jednotiek, čo prekonalo očakávania trhu nastavené na 1,30 milióna. Po májovom poklese sa zotavili aj stavebné povolenia, ktoré dosiahli úroveň 1,394 milióna. Spotrebiteľská nálada v júli posilnila, pričom index dôvery podľa University of Michigan dosiahol päťmesačné maximum. Ide už o štvrtý mesiac zlepšovania, čo naznačuje odolnosť amerických domácností aj napriek neistote v oblasti medzinárodného obchodu. Aktivita Fedu zahŕňala aukcie štátnych pokladničných poukážok, pričom výnosy trojmesačných boli na úrovni 4,245 % a šesťmesačných na 4,125 %.

Ázia: Najdôležitejšou udalosťou v Číne bolo dnes rozhodnutie o sadzbách úverov. Centrálna banka (PBOC) ponechala sadzbu 1-ročného LPR na úrovni 3,0 % a 5-ročného na 3,5 %, čo sa očakávalo. Očakáva sa však, že PBOC bude musieť časom pristúpiť k uvoľňovaniu menovej politiky, keďže pretrvávajú deflačné tlaky a slabý dopyt po úveroch.

Európa: V pondelok prebehli viaceré aukcie štátnych pokladničných poukážok, ktoré naznačili, že podmienky financovania pre vlády zostávajú stabilné. V Nemecku sa konali dve aukcie tzv. Bubills, kde štát predal trojmesačné a deväťmesačné poukážky. Výnosy pri oboch typoch mierne klesli – pri trojmesačných z 1,8339 % na 1,7989 % a pri deväťmesačných z 1,8162 % na 1,8059 %. Tento vývoj naznačuje mierne zlepšenie dôvery investorov voči nemeckému krátkodobému dlhu. Vo Francúzsku sa uskutočnili tri aukcie štátnych poukážok BTF s rôznou splatnosťou. Pri trojmesačných sa výnos prakticky nezmenil a zostal tesne pod hranicou 2 %, konkrétne na úrovni 1,938 %. Šesťmesačné poukážky zaznamenali mierne vyšší výnos ako naposledy, čo môže naznačovať o čosi vyššie náklady na financovanie v tomto pásme. Naopak, pri dvanásťmesačných klesol výnos z 1,914 % na 1,902 %, čo ukazuje, že záujem investorov o francúzsky dlh s dlhšou splatnosťou ostáva pomerne silný.