Pozitívne kvartálne hlásenia a znížené clá podporili rast amerických akcií
Akciové trhy sa 31. júla 2025 opäť dostali do pohybu pod vplyvom viacerých ekonomických a geopolitických faktorov. Zmiešané reakcie investorov ukazujú, že finančné prostredie zostáva citlivé na firemné výsledky, rozhodnutia centrálnych bánk aj vývoj globálneho obchodu.
Absolútna správa
Akcie v USA výrazne vzrástli pri štvrtkom otvorení Wall Street, keď investori reagovali na silné kvartálne výsledky spoločností popritom, ako Federálny rezervný systém na svojom poslednom zasadnutí ponechal úrokové sadzby stabilné v rozpätí 4,25 až 4,5 %. Centrálna banka súčasne zdôraznila „mierne zvýšenú“ infláciu a „solídne“ podmienky na trhu práce. Index S&P 500 si pripísal 1 %, kým Nasdaq sa zvýšil o 1,55 % a Dow Jones o 0,46 %. Pozornosť investičnej verejnosti okrem toho upútala obchodná dohoda medzi USA a Južnou Kóreou, ktorá priniesla zníženie ciel na dovoz z 25 % na 15 % a záväzok Soulu investovať 350 miliárd dolárov do amerických projektov. Ďalej, v rámci korporátnych správ vynikli spoločností Meta a Microsoft, nakoľko Meta zaznamenala 22 % rast tržieb vďaka silným reklamám a investíciám do umelej inteligencii, hoci varovala pred rastúcimi nákladmi v roku 2026. Microsoft zas prekonal očakávania hlavne v cloudovej divízii Azure s 39 % medziročným rastom tržieb a naznačil ďalšie rozsiahle investície do technologického vývoja. Na rade s štvrťročnými hlásaniami sú momentálne mená ako Apple či Amazon, ktoré môžu výrazne ovplyvniť ďalší vývoj trhov. Ešte pred tým než by sa však samotné obchodovanie v Spojených štátoch naplno rozbehlo, tak ázijskí investori spracovávali zmiešané výsledky. Japonský benchmark Nikkei 225 sa uzavrel o 1,02 % vyššie po tom, čo Bank of Japan ponechala úrokové sadzby na 0,5 %. Juhokórejský Kospi sa znížil o 0,28 %, hongkonský Hang Seng o 1,6 % a čínsky CSI 300 o 1,82 %. Rovnako tak aj austrálsky S&P/ASX 200 zaznamenal pokles o 0,16 %, zatiaľ čo indický Nifty 50 mierne vzrástol o 0,18 % a BSE Sensex stagnoval. Medzi akciami rástli Samsung Electronics po lepších kvartálnych výsledkoch a Nissan Motor, ktorý však čelil rastúcim prevádzkovým nákladom. Pri presune medzi európske akcie, vyčnievala spoločnosť Rolls-Royce, ktorej hodnota vzrástla o 8,5 % po zverejnení silných polročných výsledkov. Miestni investori ocenili aj úspešné obchodné dohody medzi USA, EÚ a Spojeným kráľovstvom, ktoré zabezpečili nulové clá na lietadlá a ich súčiastky. Na druhú stranu, v širšom kontexte rozsiahly index Stoxx Europe 600 klesol o 0,45 % k 15:45 Seč.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Fed ponechal úrokové sadzby nezmenené v pásme 4,25 až 4,50 % už piate zasadnutie po sebe, hoci rozhodnutie nebolo jednomyseľné, keďže dvaja guvernéri preferovali ich zníženie. Banka upozornila na spomalenie ekonomického rastu, nízku nezamestnanosť a pretrvávajúcu mierne zvýšenú infláciu. Zdôraznila, že budúce úpravy sadzieb budú závisieť od vývoja ekonomických údajov a rovnováhy rizík. Trh momentálne predpokladá vyššiu pravdepodobnosť zníženia sadzieb na septembrovom zasadnutí.
Ázia: V Japonsku pokračuje zložitejšia situácia v stavebníctve, keď sa výstavba bývania v júni medziročne znížila o 15,6 %, čo predstavuje tretí mesiac poklesu za sebou, najmä v segmente nehnuteľností na predaj, i keď sezónne upravený počet začatých stavieb vzrástol a stavebné objednávky najväčších dodávateľov stúpli o 22,5 %. Naopak, spotrebiteľská dôvera v júli nečakane klesla, keď sa negatívne prejavili všetky sledované faktory vrátane očakávaní príjmov a ochoty míňať na trvalejšie tovary. Vzápätí Bank of Japan ponechala úrokovú sadzbu na 0,5 %, no zvýšila inflačné očakávania pre rok 2025 z 2,2 % na 2,7 % najmä kvôli rastu cien potravín, čím sa posilňujú predpoklady na ďalšie zvýšenie sadzieb, pričom banka tiež upravila mierne nahor prognózy hospodárskeho rastu.
Európa: V Európe sa makroekonomická situácia javí zmiešane, no s pozitívnymi náznakmi rastu a stabilizácie. Švajčiarske maloobchodné tržby v júni medziročne vzrástli o 3,8 % a medzimesačne o 1,5 %, čo znamená prvé zrýchlenie po polroku, podporené najmä silnejším predajom nepotravinárskeho tovaru a oživením v segmente potravín a nápojov. V Taliansku klesla miera nezamestnanosti na 6,3 %, čo je lepší výsledok, než sa očakávalo, a počet nezamestnaných sa výrazne znížil, hoci miera zamestnanosti zostala stabilná. Naopak, vo Francúzsku inflácia zostáva nízka a stabilná na úrovni okolo 1 %, pod cieľom Európskej centrálnej banky, hlavne vďaka poklesu cien energií, pričom ceny potravín a služieb mierne vzrástli, zatiaľ čo priemyselné výrobky a energia naďalej zdražujú pomalším tempom.
