Optimistický záver týždňa: USA a Británia uvoľňujú clá, no neistota pretrváva
Ku dňu 9. mája 2025 sa svetové finančné trhy ocitli v napätej atmosfére plnej očakávaní a nových impulzov. Kým pozitívne reakcie vyvolávajú nedávne obchodné dohody a strategické kroky veľkých hráčov, v pozadí číha množstvo premenných, ktoré môžu vývoj v najbližších týždňoch zásadne ovplyvniť.
Absolútna správa
V Spojených štátoch amerických sa hlavné indexy pohli na začiatku piatkového obchodovania smerom nahor. &P 500 a Nasdaq Composite si pripísali 0,28 % a 0,53 %, pričom Dow Jones Industrial Average sa otvoril o 0,09 % vyššie oproti predošlej uzávierke. Tieto nárasty boli podporené oznámením novej obchodnej dohody medzi USA a Spojeným kráľovstvom. Táto dohoda priniesla zníženie britských ciel na americký tovar z 5,1 % na 1,8 %, čo vyvolalo optimizmus najmä v sektore letectva, kde akcie spoločnosti Delta Air Lines vyskočili o viac než 7 %. Investori zároveň vyčkávajú na plánované obchodné rokovania medzi USA a Čínou vo Švajčiarsku, ktoré by mohli priniesť uvoľnenie napätia a možnú úpravu taríf. Spoločnosť Nvidia medzitým upravila svoj čip pre umelú inteligenciu tak, aby vyhovoval čínskym pravidlám a vyhol sa americkým vývozným obmedzeniam, čím potvrdila obchodnú citlivosť technologického sektora. Zatiaľ čo sa v Amerike obracali akcie do zelených čísel, tak posledný obchodný deň tohto týždňa priniesol na ázijsko-pacifickej pôde rozpačité reakcie. Čínsky CSI 300 sa mierne oslabil napriek silnému medziročnému rastu exportu krajiny o 8,1 %, kým export do USA sa prepadol o viac než pätinu. Japonské indexy Nikkei 225 a Topix sa posilnili o 1,56 % a 1,29 %, no juhokórejské trhy skončili v miernom mínuse. So zápornými hodnotami sa uzavrel aj indický index Nifty 50, ktorý klesol o 1,1 % v dôsledku napätia s Pakistanom. Na druhú stranu, austrálsky S&P/ASX 200 sa zvýšil o 0,48 %. Ďalej, pri presune na európsky kontinent, na rozdiel od zmiešaného vývoja v Ázii, sa miestni investori mohli tešiť zo série nárastov tamojších akcií. O 15:20 SEČ dosahoval celoplošný index Stoxx 600 zisk 0,52 %, ktorý sa preniesol aj na nemecký DAX (+0,79 %), francúzsky CAC 40 (+0,84 %) a britský FTSE 100 (+0,26 %). So zdvihnutým varovným prstom však prišli analytici z Bank of America, ktorý tvrdia, že súčasný optimizmus môže byť zradný. Očakávajú totiž až 15 % pokles európskych akcií do tretieho štvrťroka 2025, najmä pre oslabujúce makroekonomické dáta a pretrvávajúcu politickú neistotu.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa v piatok pohybovali len mierne, keď investori sledovali vývoj globálnych obchodných rokovaní a dúfali v ďalšie dohody o clách po nedávnej americko-britskej dohode. Výnos 10-ročných dlhopisov stúpol o necelý bázický bod na 4,386 % a výnos 2-ročných klesol o viac ako 2 bázické body na 3,868 %.
Ázia: V apríli 2025 Čína zaznamenala rast exportu o 8,1 %, čím prekonala očakávania, aj keď vývoz do USA klesol o 21 % kvôli vyšším clám. Dovoz klesol len mierne o 0,2 %, a obchodný prebytok sa znížil na 96,18 miliardy dolárov. Očakáva sa, že nadchádzajúce rokovania medzi USA a Čínou by mohli zmierniť obchodné napätie a priniesť možné zníženie ciel. V Japonsku sa zas výdavky domácností v marci zvýšili o 2,1 %, čo prekonalo očakávania, avšak príjmy klesli o 2,3 %. Na mesačnej báze výdavky vzrástli o 0,4 %, čím opäť prekonali prognózy.
Európa: V marci 2025 sa priemyselná produkcia v Európe líšila podľa krajiny. Fínsko zaznamenalo silný rast o 7,8 %, najvyšší od júna 2022, zatiaľ čo Holandsko vzrástlo o 1,3 %, aj keď výrobcovia sú pesimistickí. Švédska produkcia klesla o 3,5 %, najmä v chemickom sektore, a Taliansko zaznamenalo mierny nárast o 0,1 % medzimesačne, no medziročne pokles o 1,8 %. Turecko sa zotavilo so 2,5 % medziročným rastom a 3,4 % medzimesačne. Tieto údaje ukazujú zmiešané hospodárske výsledky v regióne.
