Denný komentár: Svetové trhy čakajú na rozhodnutie Federálneho rezervného systému
V stredu, 17. septembra 2025, sa svetové trhy vyvíjali zmiešane, pričom hlavným faktorom bola očakávaná správa Federálneho rezervného systému o znížení úrokových sadzieb, čo spôsobilo opatrný postoj investorov naprieč regiónmi.
Absolútna správa
Na americkom trhu sa akcie pohybovali s minimálnymi zmenami, zatiaľ čo pozornosť sa sústreďovala na vyjadrenia predsedu Centrálnej banky USA, Jeroma Powella, a aktualizovaný „bodový graf“, ktorý by mohol naznačiť budúcu trajektóriu menovej politiky. Hlavné referenčné indexy zaznamenali nasledovné pohyby na začiatku obchodovania: S&P 500 sa znížil o 0,03 %, Dow Jones si pripísal 0,04 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite ostal bezo zmeny. Jednotlivé akcie reagovali podľa špecifických faktorov. Nvidia sa oslabila po správe o slabšom dopyte po novom AI čipe v Číne, kým Oracle sa posilnila v súvislosti s možným zapojením do dohody, ktorá zabezpečí prevádzku TikToku v USA, a General Mills zopakoval ročné prognózy, no upozornil na výrazný pokles objemu predaja v Severnej Amerike, čo signalizuje oslabený spotrebiteľský dopyt. Medzitým sa trhy v Ázii vyvíjali rozporuplne. Japonský index Nikkei 225 klesol o 0,25 % a širší Topix o 0,71 % po slabších exportných údajoch v krajine, pričom austrálsky ASX 200 stratil 0,67 % a juhokórejský Kospi 1,05 %. Naopak, hongkonský Hang Seng vzrástol o 1,78 % a Hang Seng Tech až o 4,22 % vďaka silnému rastu akcií Baidu. Čínsky CSI 300 sa uzavrel o 0,61 % vyššie a indické benchmarky Nifty 50 a Sensex vzrástli o 0,36 % a 0,38 %. Negatívnym impulzom pre región bol prudký pokles singapurského exportu o 11,3 %, ktorý odráža slabší globálny dopyt a neistotu v oblasti obchodných tokov. Na druhú stranu, sentiment v Európe bol prevažne pozitívny, nakoľko k 15:50 Seč širokospektrálny index Stoxx 600 evidoval zisk 0,48 %. Obdobne rástli aj nemecky DAX a britský FTSE 100, a to o 0,42 % a 0,48 %, hoci francúzsky CAC 40 klesal o 0,14 %. Trhy však ovplyvnili aj nové údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve, geopolitické napätie spojené s rusko-bieloruským vojenským cvičením a pokračujúce rokovania USA a Číny o clách, ktorých cieľom je predísť ich úplnému zavedeniu v novembri. Dodatočne pozornosť investorov upútala štátna návšteva prezidenta Donalda Trumpa v Spojenom kráľovstve.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Výstavba nových domov v Spojených štátoch v auguste klesla o 8,5 % na ročnú mieru 1,307 milióna, čo je výraznejší pokles, než sa očakávalo, po predchádzajúcich mesiacoch rastu. Stavebné povolenia, ktoré signalizujú budúci dopyt, sa znížili o 3,7 % na 1,312 milióna namiesto predpokladaného nárastu, čo naznačuje slabnúcu dynamiku na trhu s bývaním.
Ázia: Indonézska centrálna banka nečakane znížila svoju hlavnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 4,75 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, s cieľom podporiť hospodársky rast a udržať infláciu v pásme 1,5 – 3,5 %. Súčasne znížila aj sadzby pre jednodňové vklady a úverové operácie, pričom naznačila priestor na ďalšie uvoľňovanie politiky. Opatrenie spolu s vládnym stimulačným balíkom má prispieť k tomu, aby ekonomika v roku 2025 rástla nad strednú hranicu odhadu 4,6 – 5,4 %.
Európa: V auguste sa inflácia v Európe vyvíjala zmiešane. V Spojenom kráľovstve zostala spotrebiteľská inflácia na 3,8 %, nad cieľom Bank of England, s rastom cien potravín 5,1 %, zatiaľ čo jadrová inflácia mierne klesla na 3,6 %, čo signalizuje čiastočné zmiernenie cenových tlakov. V Rakúsku sa inflácia zrýchlila na 4,1 %, najvyššiu úroveň za 17 mesiacov, poháňanú 6,1 % rastom cien bývania a energií a silným rastom cien potravín, alkoholu a tabaku (5,2 %) aj oblečenia a obuvi (4,5 %). Na Slovensku sa HICP spomalil na 4,4 % z júlových 4,6 %, predovšetkým vďaka slabšiemu rastu cien potravín (3,9 %) a bývania s energiami (3,1 %), i keď inflácia v doprave sa mierne zrýchlila na 2,1 %. Medzimesačné zmeny boli vo všetkých troch krajinách mierne, čo ukazuje na postupnú stabilizáciu, hoci cenové tlaky zostávajú značné.
