Denný komentár: Rekordné indexy v Amerike, zmiešané signály z Ázie a Európy
Dňa 28. októbra 2025 sa svetové trhy pohybovali pod vplyvom očakávaných firemných výsledkov a geopolitických udalostí. Americké akcie dosahovali historické maximá, podporené rastom titulov ako Qualcomm a UnitedHealth, zatiaľ čo ázijské trhy reagovali poklesom a európske vykazovali zmiešaný vývoj.
Absolútna správa
Americké akcie sa v utorok obchodovali mierne vyššie, keď investori vyčkávali na sériu firemných výsledkov a zároveň pozorne sledovali možné zlepšenie obchodných vzťahov medzi Spojenými štátmi a Čínou pred plánovaným stretnutím prezidentov Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga. Wall Street pritom opäť evidovala nové historické maximá (index S&P dosiahol 6 897,74 bodov, Nasdaq Composite 23 788,25 bodov a Dow Jones 47 905,95 bodov), pričom pokles indexu volatility VIX signalizoval rastúcu dôveru investorov v pokračovanie pozitívneho trendu. Výrazné pohyby zaznamenali akcie spoločností Qualcomm, ktoré prudko vzrástli po predstavení nových procesorov s umelou inteligenciou pre dátové centrá, a UnitedHealth Group, ktorá prekonala očakávania analytikov, zvýšila ročný výhľad zisk. Na druhú stranu, sa v negatívnom duchu nieslo utorkové obchodovanie v Ázii. Miestne trhy reagovali poklesom na čerstvú dohodu medzi USA a Japonskom o zabezpečení dodávok vzácnych zemín, ktorá má znížiť závislosť od Číny. Japonský index Nikkei 225 klesol o 0,58 %, širší Topix o 1,18 % a juhokórejský Kospi o 0,8 %, hoci juhokórejské údaje o HDP ukázali najrýchlejší rast za viac než rok. Index Kosdaq sa vďaka tomu dostal na najvyššiu úroveň od apríla 2024. Pokles ďalej zasiahlo aj zvyšok regiónu, keďže austrálsky ASX200 sa oslabil o 0,48 %, Hang Seng v Hongkongu o 0,33 % a čínsky CSI 300 o 0,51 %, čím prerušil trojdňovú sériu ziskov. V Hongkongu pritom debutovala spoločnosť Sany Heavy Industry, ktorá získala 12,36 miliardy HKD (1,59 miliardy USD) v jednej z najväčších tohtoročných primárnych emisií akcií, čo naznačilo oživenie kapitálového trhu v regióne. V Európe zas burzy vykazovali zmiešaný vývoj v dôsledku opatrnosti investorov pred rozhodnutím amerického Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách, ako aj pretrvávajúcej neistoty okolo obchodnej dohody medzi Spojenými štátmi a Čínou. Paneurópsky index Stoxx 600 stratil 0,23 % k 16:35 Seč. Klesajúci trend nasledoval aj francúzsky CAC 40, ktorý sa znížil o 0,31 %, aj keď britský FTSE 100 vzrástol o 0,57 %. Medzi najviac sledovanými titulmi boli akcie Novartis, ktoré klesli o 4,17 % po zverejnení slabého zisku, BNP Paribas, ktorá stratila 3,71 % napriek vyššiemu predzdanenému zisku, a HSBC, ktorá vzrástla o 4,48 % po silných výsledkoch.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Aukcie dvojročných a päťročných amerických štátnych dlhopisov priniesli v októbri priemerný dopyt. Dvojročné dlhopisy v hodnote 69 miliárd dolárov dosiahli výnos 3,504 % a pomer ponuky k krytiu 2,59, čo je blízko dlhodobému priemeru. Päťročné dlhopisy v hodnote 70 miliárd dolárov priniesli výnos 3,625 % a pomer ponuky k krytiu 2,38, tiež v súlade s priemernými hodnotami. Výsledky naznačujú stabilný záujem investorov o krátkodobé a strednodobé americké dlhopisy, pričom séria aukcií má pokračovať predajom sedemročných dlhopisov v hodnote 44 miliárd dolárov.
Ázia: Rast priemyselnej produkcie v Indii sa v septembri spomalil na 4,0 % z augustových 4,1 %, najmä v dôsledku poklesu ťažobnej činnosti o 0,4 % a slabšieho rastu výroby elektriny, ktorý sa zmiernil na 3,1 %. Naopak, výrobný sektor zaznamenal zrýchlenie rastu na 4,8 %, čo pomohlo celkovému výsledku prekonať očakávania analytikov. Za obdobie od apríla do septembra sa priemyselná produkcia medziročne zvýšila o 3,0 %.
Európa: Banky v eurozóne v treťom štvrťroku sprísnili úverové štandardy pre firmy a spotrebiteľské úvery v dôsledku rastúcich hospodárskych a geopolitických rizík, zatiaľ čo podmienky pre hypotéky zostali nezmenené. Dopyt po firemných úveroch mierne vzrástol vďaka nižším úrokovým sadzbám a potrebe refinancovania dlhov, a podobne sa zvýšil aj dopyt po úveroch na bývanie vďaka zlepšeniu situácie na trhu nehnuteľností. Dopyt po spotrebiteľských úveroch sa výraznejšie nezmenil. Do štvrtého štvrťroka banky očakávajú stabilné štandardy pre firmy, mierne sprísnenie pri hypotékach a ešte prísnejšie podmienky pri spotrebiteľských úveroch, pričom dopyt po úveroch by mal zostať alebo mierne vzrásť.
