Očakávaný útlm na trhoch sa potvrdzuje
Jún odštartoval v znamení korekcie a zvýšenej opatrnosti. Investori prehodnocujú svoje pozície po májovom raste, pričom náladu ovplyvňuje viacero negatívnych faktorov. Slabšie dáta z výrobného sektora USA aj Európy, prehlbujúca sa neistota v globálnom obchode a výpredaj technologických akcií v Ázii – to všetko vytvára tlak na rizikové aktíva. Rastúci záujem investorov smeruje k defenzívnym sektorom ako utility či základné spotrebné tovary. Kľúčové pre ďalší vývoj budú signály centrálnych bánk, výhľad exportu a to, či sa podarí zmierniť geopolitické napätie.
Absolútna správa
Americké akciové trhy zakončili piatkové obchodovanie zmiešane. Index S&P 500 mierne oslabil na 5 878,34 bodu, čo predstavuje pokles o 0,56 %. Dow Jones naopak nepatrne vzrástol o 0,1 % na 42 270,07 bodu, zatiaľ čo technologický Nasdaq sa pohyboval bez jasného smeru. Na trhovú náladu negatívne dopadol prudký prepad akcií čínskeho výrobcu elektromobilov BYD, ktoré za posledný týždeň stratili vyše 17 %. Podobne v pondelok opäť otvorili v negatívnych číslach. Investori zostávajú neistí kvôli pretrvávajúcim geopolitickým rizikám a neistote v oblasti obchodu. Po silnom výkone technologických titulov v máji sa začiatok júna nesie v znamení mierneho vyberania ziskov. Naopak, defenzívne sektory ako základné spotrebné tovary a utility držia stabilitu, zatiaľ čo spotrebiteľsky orientované odvetvia a energetika zaostávajú. Európske burzy v pondelok zaznamenali mierny pokles. Investori reagovali na rastúce geopolitické napätie a neistotu v globálnom obchode, čo sa premietlo do tlaku na akcie. Indexy ako nemecký DAX či britský FTSE 100 nedokázali udržať rast, keďže prevažovala opatrnosť. Najviac sa darilo defenzívnym sektorom, predovšetkým utilitám a spotrebným tovarom, zatiaľ čo energetický sektor bol pod tlakom kolísania cien komodít. V Ázii oslabil index Nikkei 225, keď klesol približne o 1,3 % a uzavrel na úrovni okolo 37 651 bodov. Za poklesom stojí obava zo spomaľovania exportu. Japonský vývoz rástol najpomalším tempom za posledných sedem mesiacov, keďže rastúce americké clá tlmia dopyt po automobiloch, oceli a lodiach. Širší index TOPIX tiež stratil približne 0,9 % a vymazal tak predchádzajúce zisky. Investori zostávajú opatrní pred ďalšími rokovaniami medzi Japonskom a USA, ktoré sa majú zamerať na odstránenie ciel. Index HSCEI v Hongkongu dnes klesol o 0,86 %. Hlavným spoločným menovateľom v cenotvorbe komodít ostávajú napätia medzi Ruskom a Ukrajinou, konkrétne útoky Ukrajiny na ruskom území. Ceny ropy Brent, WTI aj zemného plynu vykázali v pondelok ráno výrazný rast oproti piatkovej seanse. Zlato a striebro sa obchodovali bez výraznejších zmien, pričom ich podržal dopyt po bezpečných aktívach. Meď zostala cenovo stabilná, čo odráža trvalý dopyt zo strany priemyslu.
Makroekonomické údaje a správy
USA: Americký výrobný sektor pokračuje v útlme – index ISM PMI z priemyselnej výroby za máj klesol na 48,7, čo je nižšie než predchádzajúcich 49,5 a tiež pod trhovým očakávaním. Pod hranicou 50 zostáva aj zamestnanosť vo výrobe (46,5), čo potvrdzuje slabosť v oblasti náboru pracovníkov. Trhy zároveň pozorne sledovali prejavy predstaviteľov Fedu (Logan, Goolsbee), ktoré mohli naznačiť smerovanie menovej politiky. Celkovo makro údaje ukazujú na slabnúci priemysel, čo podporuje očakávania, že centrálna banka nebude so zvyšovaním sadzieb ponáhľať.
Ázia: V Ázii zostáva pozornosť zameraná najmä na exportné trhy. Japonsko čelí obavám zo spomalenia exportu, keďže tamojšie trhy znepokojujú rastúce americké clá, ktoré oslabujú dopyt po japonských produktoch.
Európa: Vývoj v európskom priemysle je zmiešaný. V Španielsku sa PMI vo výrobe dostal späť nad hranicu 50 (50,5), čo naznačuje návrat k rastu. V Taliansku však index zostáva pod touto hranicou (49,2), mierne pod očakávaniami, čo potvrdzuje stagnáciu v priemysle. Dáta z eurozóny tak ukazujú lokálne rozdiely a celkovú opatrnosť investorov ohľadom vývoja hospodárstva. Britský trh s nehnuteľnosťami ukázal prekvapivú odolnosť – ceny domov podľa Nationwide v máji medzimesačne vzrástli o 0,5 %, po aprílovom poklese. Medziročne sa rast zrýchlil na 3,5 %. Úverová aktivita tiež zostáva silná – schválené hypotéky dosiahli za apríl 63 600, čo je mierne viac než mesiac predtým, no najmä hypotekárne úvery vyskočili na takmer 13 miliárd libier, po predchádzajúcom zápornom čísle. Znamená to silné oživenie úverovej dynamiky a dôveru spotrebiteľov.
